Opinião
Quem é Harry Markowitz e por que ele foi o maior financista da história?
Caro leitor, se pensou em algum megainvestidor, banqueiro, ou mesmo influencer, errou. Ele era Professor e atuava na área de investimentos.
Nascido nos Estados Unidos e ganhador do Prêmio Nobel de 1990, Harry Markowitz é o maior financista da história. E por uma simples razão: ele literalmente “fundou” o que nós conhecemos hoje como Finanças.
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NUNCA COLOQUE TODOS OS OVOS NA MESMA CESTA
Tenho certeza de que já ouviu a expressão de nunca “colocar todos os ovos na mesma cesta”, sobretudo quando se trata de investimentos. Esta expressão representa a ideia principal da criação de Markowitz através da sua Teoria Moderna do Portfólio.
A TEORIA MODERNA DO PORTFÓLIO E SEUS INVESTIMENTOS
Os investimentos, de forma geral, utilizam os princípios norteadores da ideia de Markowitz, originada a partir do seu célebre artigo “Portfolio Selection”, publicado em 1952.
Se você é investidor, principalmente de fundos de investimentos, Exchange Traded Funds (ETF), e muitos outros produtos de investimentos, bem como adota a estratégia da diversificação, agradeça a Harry Markowitz.
A Teoria Moderna do Portfólio tem como fundamento a busca pela otimização entre risco e retorno de uma carteira de investimentos.
FRONTEIRA EFICIENTE
Markowitz promoveu as bases conceituais e técnicas para se criar um portfólio de investimentos com maior retorno e menor risco possível. Através das técnicas propostas pela Teoria Moderna do Portfólio, baseada na chamada “fronteira eficiente”, é possível obter carteiras de investimentos com maiores retornos, dado determinado níveis de riscos, a partir do comportamento os ativos.
DIVERSIFICAÇÃO DE INVESTIMENTOS, RISCO E RETORNO
A ideia da Teoria do Portfólio consiste na estratégia de diversificação de ativos, fazendo com que a análise do risco de investir não seja concentrado em apenas um ativo, mas sim em uma carteira de investimentos, sobretudo pela covariância (correlação e desvio padrão) entre os ativos que compõem.
A alocação de recursos, de forma diversificada, segundo Markowitz, deve ser realizada pela combinação de ativos descorrelacionados, e assim, o risco do portfólio de investimentos é reduzido.
A proposição de Markowitz surpreendeu a todos, inclusive os acadêmicos à época, sobretudo pela profundidade técnica da matemática e estatística, utilizada em análises de investimentos.
Aos 95 anos, Harry Markowitz, o Pelé das Finanças, faleceu no último dia 22/06/2023.
Muito obrigado Prof. Markowitz.
Grande abraço e até a próxima semana.
Este texto reflete, exclusivamente, a opinião do autor.
