Boletim Focus do BC mantém inflação em 5,22% para 2026
Mas a previsão de crescimento do PIB desceu para 1,75% neste ano
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Saiu hoje, 9, o semanal Boletim Focus do Banco Central, divulgado todas as segundas-feiras com as previsões de 100 economistas dos principais bancos e instituições financeiras do país para inflação, taxa de juros, PIB e câmbio. desta segunda-feira colocou números onde o discurso deixou lacunas.
A projeção do IPCA para 2026 permaneceu em 5,22%, enquanto a estimativa para 2027 subiu de 4,76% para 4,90%, sinalizando deterioração das expectativas mesmo depois de um ciclo de aperto monetário. A previsão da Selic para o encerramento de 2026 avançou de 13,50% para 13,75%, enquanto o crescimento esperado do PIB recuou para 1,75% neste ano e para 1,15% no próximo. O dólar projetado para dezembro passou a R$ 5,35, e a taxa básica estimada para o fim de 2027 permanece em 12,50%.
Para a economista Olívia Flôres de Brás, CEO da Magno Investimentos, o Boletim Focus "colocou números onde o discurso do presidente Lula", na noite de domingo, 8, na televisão, "deixou lacunas".
Em mensagem a esta coluna, ela disse:
"Quando a inflação esperada sobe e o crescimento esperado cai, a economia não está enviando sinais contraditórios. Está enviando a mesma advertência por dois caminhos diferentes. E há uma ironia especialmente brasileira nisso: o governo deseja juros menores, mas a falta de previsibilidade fiscal ajuda a manter elevado justamente o preço do dinheiro."
Olívia Flôres acrescentou:
"A discussão sobre elevar a meta de inflação de 3% para 4% ou 4,5% ganhou um contraponto importante em estudo divulgado pelo BTG Pactual. A análise alerta que flexibilizar o objetivo sem corrigir os desequilíbrios fiscais pode desancorar expectativas e pressionar os juros, resultado que contraria a justificativa de tornar a política monetária menos restritiva. Experiências de Uruguai, Argentina e Turquia, destacadas em levantamento repercutido pela Forbes, ilustram os riscos de alterar parâmetros sem preservar a credibilidade monetária, embora cada economia tenha suas particularidades.
"Mudar a meta porque a inflação não obedece é como aumentar o limite de velocidade porque ninguém respeita a placa. O problema não desaparece, apenas ganha autorização para continuar. Com a Selic em 13,75%, o Brasil segue remunerando o capital a taxas elevadas, mas impondo custos igualmente expressivos ao crédito, à atividade produtiva e ao financiamento público."
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